在 ATR 後更上一層樓：GARCH

大家知道我是推薦新手習慣看線圖盡量搭 ATR：

1. 習慣去調整 ATR 的參數，4,7 或 14 和 22 等時間參數
2. 盡可能關注他的低點變化趨勢，而非高點

某種程度上 ATR 其實已經夠用，但是如果你今天交易很多個標的，或是在單一標的上面交易很多個時間尺度，ATR 有些反應可能有點鈍和滯後，這時候怎麼辦呢？

你可以使用 GARCH 模型，GARCH 模型在大多數程式語言中都有內建數學函數，在 MetaTrader 中也有網路免費的指標下載（下載頁面），大家都可以玩，底下會做示範，同時和 ATR 做簡單比較。

認識 GARCH 模型

很粗糙來說，GARCH 是是一種數學假設，他考慮在一個資料趨勢底下，他的波動率也有一個特徵：

GARCH 模型考慮的波動特徵就是 波動叢聚現象，這個部分無論是短期在日內的週期效應（我有錄過的影片）還是在長期的外匯趨勢（我做 PPP 分析的文章）都有呈現出來，除此之外，在以外匯為主的期貨選擇權相關定價，也是一樣。

從造市商的角度來看，一個成熟的交易市場，應該是交易量和波動是呈正比的，而價格變化也應該某種程度和交易量呈正比，當然這不會是嚴格正比，而是一定程度的正相關，否則市場會開始萎縮。

波動叢聚現象描述的一個情景是：當波動率變高的時候，他會維持一段時間，當波動率變低的時候，他會維持一段時間。

因為波動的變大變小，會直接影響 MAE/MFE 往某一個分布變化，這通常是你的交易策略要輪換的時間，或是你可能要動態調整 SL/TP，進場大小等的關鍵時刻。

使用 GARCH 模型

廢話不多說，直接來用在 Meta Trader 中，在網路上可以找到最簡單的 GARCH 版本（下載頁面），這是俗稱的 GARCH(1, 1) 一階的 GARCH 模型，經過編譯後可以拉出來變成指標。

一般來說，在 GARCH 指標中有三個參數：

1. Alpha 參數：在 0~1 之間，基本上放 1 就好，粗糙來說是 GARCH 的量級，簡單來說 1 就等於量級是 1 個單位波動，10 就等於 10 個單位的波動，我會建議不要改這個參數，而是在取用 GARCH 值的時候再乘以一個比例常數。

2. Beta 參數：介於 0~1 之間，類似平滑參數，你可以先選用 0.2, 0.5, 0.8 觀察 GARCH 高低點變化，通常高點不動，低點向上滯後收斂。 


3. Shift 參數：由於 GARCH 太敏感，必要情況會做平移，初學者放 0 即可，如果怕太敏感可放 1-5 ，結果會與短期 ATR 類似。

所以唯一需要調整的只有 Beta 而已。

上面的指標是 ATR(14) 下面的指標是 GARCH (0.5) ，應用在 EURUSD 的 H1 時間尺度上面，你可以看到：

1. GARCH 的低點能捕捉到細微時間尺度的波動變化，例如我曾經講過的日內週期效應
2. GARCH 的高點反映和 ATR 是類似的。

從這邊可以發現到 GARCH 對上中長 ATR：

1. GARCH 不會比 ATR 在大波動來臨時反應更快

2. 在波動無法維持原先水準時，會降得比較快

3. ATR 的高峰具有明顯滯後性，GARCH 則是太敏感

那如果 GARCH 對上短期 ATR 呢？

 你可以發現幾乎與 ATR 重合，但是 ATR 有短期滯後，而 GARCH 幾乎當期反應。

那如果我們把 GARCH 參數拉長，看看會發生什麼事情，底下示範 GARCH(0.95)：

長週期的 GARCH 某種程度考慮是，波動叢聚的時間會很長，所以短期的影響不大，這會造成在波動反覆大大小小的時候，模型本身會造成累計效果，這不一定是缺點，因為你看 ATR 最後還是上升。

對於專業一點的朋友，你可以發現這類似於 ADX，所以其實 ADX 也可以用長週期的 GARCH 來修正與取代。


但是如果你的 SL/TP 或進場大小是依賴於長週期的 GARCH 值， 可能會發生持續的變化，這對於你來說可能是好事也是壞事，對於新手來說壞事居多，所以推薦：

1. 選定一個短周期的 ATR 和長週期的 ATR

2. 尋找合適的 beta 讓 GARCH 能符合長短周期變化

3. 將你的 SL/TP 或進場大小，大方依賴於 GARCH 值的一個比例

比較常見的做法還有：

1. 把 GARCH 放在大一到兩個時間尺度

2. 用 GARCH 值在小一到兩個周期做參考依據

例如 ATR 放 Daily 可能會滯後，滯後 1 天其實對 2-3 天就 close 的交易影響很大的話，你可以放 Daily GARCH ，然後用 Daily GARCH 指導你在 H1, H4 做交易參考。